Briefing Marché — Semaine 45 / 2025 : entre reprise et prudence

# Briefing Marché — Semaine 45 / 2025 : entre reprise et prudence


L’économie mondiale montre des signes de stabilisation : baisse progressive de l’inflation, reprise du crédit et regain d’appétit pour le risque.  
Mais derrière les chiffres, les indicateurs de liquidité et les flux institutionnels appellent toujours à la vigilance.

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## Macro & Liquidité 🌍


Les **banques centrales** entament une phase de neutralité.  
- La **Fed** a confirmé une pause dans la remontée des taux, mais reste attentive au marché de l’emploi.  
- En **zone euro**, la BCE observe un ralentissement des pressions salariales ; le taux directeur devrait se stabiliser à **3,75 %** jusqu’au second trimestre 2026.  
- En **Asie**, la PBoC maintient une politique accommodante pour soutenir le secteur immobilier chinois.

### Points clés :
1. Le **M2 global** progresse de +0,6 % sur un mois — signal de liquidité modérée mais positive.  
2. Le **Dollar Index (DXY)** reste sous 103, traduisant un allègement de la pression sur les marchés émergents.  
3. Les **rendements obligataires US 10Y** se détendent à **3,9 %**, soutenant le marché actions.

**Interprétation :**  
Le régime de liquidité passe de “restrictif” à “neutre +”.  
Les actifs risqués reprennent de l’élan, mais les marges d’erreur restent minces : un rebond trop rapide de la consommation relancerait la boucle inflation-taux.

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## Dérivés et Marchés 📈

Sur les marchés dérivés, la **volatilité implicite** recule sur la plupart des indices.  
L’**indice VIX** s’établit à **13,8 pts**, proche des plus bas de 2022, traduisant un sentiment de confiance.

### Focus Equities
- Les **indices US** gagnent entre +2 % et +3 % sur la semaine.  
- Les **secteurs IA / Semiconducteurs** surperforment (+5 % pour le Nasdaq AI Index).  
- Les flux ETF restent orientés vers les stratégies Smart Beta / AI Growth.

### Focus Commodities
- **Brent Oil 83 $** : les craintes de ralentissement compensent les tensions géopolitiques.  
- **Or 2050 $** : soutenu par la baisse des taux réels.  
- **Cuivre 4,20 $** : signal de reprise industrielle.

**Options / Skew :**  
Les traders vendent de la protection, signe d’un positionnement plus confiant.  
Mais attention à la concentration : le *gamma exposure* reste dominé par une poignée de mégacaps (Nvidia, Microsoft, Meta).

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## On-chain / Flows ₿


Les flux crypto-financiers** confirment une dynamique positive :


- L'activité on-chain** progresse : +12 % de transactions quotidiennes sur Ethereum, portée par les solutions L2 (Arbitrum, Base).  
- Le hashrate BTC** atteint un nouveau record, signe de confiance dans le réseau.  

### Indicateurs techniques
| Indicateur | Valeur | Variation |
|-------------|---------|-----------|
| BTC | 79 200 $ | +2,4 % |
| ETH | 4 080 $ | +3,1 % |
| RSI BTC D | 61 | stable |
| Funding rate | +0,02 % | neutre |
| Open interest | 10,8 Md $ | +4 % |

Les **exchanges** constatent une rotation vers le *staking* et les protocoles de rendement (DeFi 2.0).  
Les **whales** continuent d’accumuler sur les zones de 77 000 – 78 000 $, signal de confiance institutionnelle.

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## Perspectives : prudence active 🧭

Les modèles quantitatifs signalent un **retour du momentum haussier** mais une **fragilité macro** persistante.  
Les portefeuilles “core” privilégient désormais :
- **60 % actions** (IA, FinTech, Infra)  
- **25 % obligations courtes**  
- **15 % liquidités / or**

Les **risques** :  
- retour inflation US > 3,5 %  
- essoufflement de la consommation chinoise  
- volatilité géopolitique (énergie / cybersécurité)

> 🟢 **Tendance court terme** : positive  
> 🔵 **Tendance moyen terme** : neutre +  
> 🔴 **Tendance long terme** : haussière prudente

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## Synthèse visuelle

**Macro :** stabilisation de la liquidité  
**Marchés :** volatilité faible, appétit pour le risque  
**Crypto :** flux positifs et confiance renforcée  

> _Éducation financière uniquement — pas de conseil en investissement._  
> Les données sont fournies à titre indicatif et peuvent évoluer.